Welche Rendite bringt der DAX auf lange Sicht?

Der DAX schloss 2025 mit einem Plus von 23,0 Prozent

Der Deutsche Aktienindex beendete 2025 mit einem Zuwachs von 23,0 Prozent. Diesen Wert weisen sowohl das DAX-Rendite-Dreieck des Deutschen Aktieninstituts als auch das Factsheet des Indexanbieters STOXX aus. Es war das dritte starke Jahr in Folge: 2023 hatte der Index laut DAI 20,3 Prozent gewonnen, 2024 waren es 18,8 Prozent. Wer Ende 2022 eingestiegen war, kam über drei Jahre auf durchschnittlich 20,7 Prozent pro Jahr, STOXX beziffert den Zuwachs über diese drei Jahre auf 75,9 Prozent. Allein im Dezember 2025 stieg der DAX laut STOXX um 2,7 Prozent, die Marktkapitalisierung der 40 Indexwerte summierte sich zum Jahresende auf 2.051,0 Milliarden Euro. Im laufenden Jahr verlief die Entwicklung ruhiger: Bis Ende September 2026 lag der Index mit 2,9 Prozent im Plus. Für die Einordnung ist die Berechnungsweise wichtig. Der DAX ist ein Performanceindex und bildet neben den Kursen auch die Dividendenzahlungen ab. Die Renditen im Dreieck des DAI beruhen auf den Jahresschlussständen und enthalten keine Kosten für Kauf und Verkauf.

Über 10, 20 und 30 Jahre lag die Rendite zwischen 7,8 und 8,6 Prozent

Das DAX-Rendite-Dreieck zeigt für jede Kombination aus Kauf- und Verkaufsjahr der vergangenen 50 Jahre die durchschnittliche jährliche Rendite einer Einmalanlage. Mit Stand Ende 2025 ergeben sich für die üblichen Anlagezeiträume folgende Werte: Über 10 Jahre, also von Ende 2015 bis Ende 2025, erzielte der DAX 8,6 Prozent pro Jahr. Über 15 Jahre ab Ende 2010 waren es 8,8 Prozent, über 20 Jahre ab Ende 2005 7,8 Prozent. Über 25 Jahre ab Ende 2000 fiel der Wert mit 5,5 Prozent niedriger aus, weil der Startpunkt kurz vor den Kursrückgängen der Jahre 2001 und 2002 lag. Über 30 Jahre ab Ende 1995 kam der Index wieder auf 8,3 Prozent, über 50 Jahre ab Ende 1975 auf 8,6 Prozent. Das DAI fasst die historische Erfahrung so zusammen: Bei einem Anlagezeitraum von 20 Jahren lag die durchschnittliche Rendite bei 8,4 Prozent im Jahr, im schlechtesten Fall bei 3,3 Prozent und im besten bei 15,2 Prozent. Je länger der Anlagehorizont, desto geringer war das Risiko von Verlusten.

Monatliche Sparpläne machen den Einstiegs­zeitpunkt weniger wichtig

Neben der Einmalanlage veröffentlicht das DAI ein eigenes Rendite-Dreieck für die monatliche Geldanlage. Es unterstellt, dass jeden Monat ein gleicher Betrag in Aktien mit der Wertentwicklung des DAX fließt, erfasst werden Sparpläne mit Start und Ende jeweils im Dezember. Mit Stand Ende 2025 brachte ein solcher Sparplan über 10 Jahre durchschnittlich 11,1 Prozent pro Jahr, über 20 Jahre 9,0 Prozent und über 30 Jahre 7,8 Prozent. Über 50 Jahre lag der Wert bei 8,7 Prozent. Wer nur im Jahr 2025 monatlich sparte, kam auf 12,5 Prozent. Historisch konnte man laut DAI bei einer Spardauer von 20 Jahren durchschnittlich 8,3 Prozent im Jahr erwirtschaften, im schlechtesten Fall 4,7 Prozent und im besten 16,1 Prozent. Der Vorteil liegt vor allem in der zeitlichen Streuung, weil regelmäßig zu unterschiedlichen Kursen gekauft wird. In seinen Aktionärszahlen rechnet das Institut vor, dass aus 50 Euro im Monat über 20 Jahre bei einem Gesamteinsatz von 12.000 Euro ein Depot von gut 32.000 Euro werden konnte.

40 Unternehmen bilden den DAX, Industrie hat das größte Gewicht

Seit September 2021 umfasst der DAX 40 Werte, davor waren es 30. Der Index fasst nach Angaben des DAI die nach Börsenumsatz und Marktkapitalisierung größten deutschen Börsenwerte zusammen. Laut STOXX-Factsheet mit Stand Ende September 2026 betrug die Marktkapitalisierung aller 40 Unternehmen 2.052,5 Milliarden Euro, davon entfielen 1.727,1 Milliarden Euro auf den Streubesitz. Im Durchschnitt brachte ein Indexmitglied 43,2 Milliarden Euro auf die Waage, der Median lag bei 19,3 Milliarden Euro. Das größte Einzelgewicht im Index betrug 11,7 Prozent, das kleinste 0,3 Prozent. Zum Jahresende 2025 hatte das größte Gewicht noch bei 13,0 Prozent gelegen. Nach Supersektoren führten Industriegüter und Dienstleistungen mit 26,9 Prozent, vor Technologie mit 15,6 Prozent und Versicherungen mit 13,7 Prozent. Es folgten Energie mit 7,1 Prozent, Telekommunikation mit 5,2 Prozent, Versorger mit 4,6 Prozent und Banken mit 4,5 Prozent. Automobile und Zulieferer kamen auf 4,0 Prozent. Wer den DAX abbildet, investiert damit breit in deutsche Großunternehmen, trägt aber auch die Schwerpunkte einzelner Branchen mit.